Евро впервые за 20 лет стоит дешевле, чем доллар. Это из-за войны? Короткий ответ: да
Что случилось?
13 июля евро впервые за 20 лет опустился ниже паритета с долларом, то есть оказался дешевле американской валюты: 1 евро на торгах стоил 0,9998 доллара. Достигнут же паритет был накануне — также впервые за последние два десятилетия. То есть в предыдущий раз курсы валют были равны в 2002-м — в год запуска евро в наличное обращение.
Почему евро дешевеет?
Причин несколько.
Во-первых, в ослаблении евро «виновата» война в Украине, спровоцировавшая глобальный энергетический кризис. Европа (а особенно флагман экономики ЕС Германия) сильно зависит от российских энергоносителей: на Россию приходится 45% газового импорта ЕС. На фоне пиковых цен на газ и сокращения поставок этого сырья со стороны «Газпрома» экономисты предупреждают о риске рецессии, то есть падения экономики Европы. США же, которые тоже страдают от кризиса, но в меньшей степени, еще могут избежать рецессии, поэтому сегодня доллар для инвесторов — привлекательная альтернатива евро.
Другая причина заключается в отличии политик регуляторов — Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы США (ФРС). ФРС для борьбы с ростом цен уже перешла к «ястребиной» монетарной политике, то есть повышению ключевой ставки рекордными с 1994 года темпами.
ЕЦБ же до последнего отказывался повышать ставку — кредитные ресурсы оставались легкодоступны для бизнеса, который должен был разогнать экономику после ковидного простоя. Но уже на ближайшем заседании 21 июля европейский регулятор тоже собирается повысить ставку — как раз потому, что «голубиная» политика слишком ускорила инфляцию и ослабила валюту еврозоны.
Для чего важно соотношение евро и доллара?
Доллар и евро — ключевые мировые валюты для резервов и финансовых операций, но достижение паритета между ними имеет скорее символическое значение. Тем не менее для рынка это важная психологическая отметка, отмечает главный экономист по Германии и Австрии в ING Карстен Бжески.
В принципе, слабый евро по отношению к доллару идет даже на руку европейским экспортерам, потому что их продукция становится более конкурентоспособной и, следовательно, приносит больше доходов. На рынок США приходится 40% продаж 70 крупнейших европейских компаний.
В то же время слабеющий евро означает растущую инфляцию в еврозоне, которая и так бьет рекорды (8,1% в мае). По оценке главы отдела макроэкономических исследований по Европе в Natixis Дирка Шумахера, если курс европейской валюты снижается на 10% по отношению к доллару, это добавляет 0,2 процентного пункта к инфляции в еврозоне в следующем году.
Что дальше будет с курсом евро?
Некоторые аналитики считают, что, если Россия начнет поставлять меньше газа в Европу, курс евро может упасть вплоть до 0,90 доллара. В Deutsche Bank предполагают, что евро будет торговаться в районе 0,95–0,97 доллара.
Как это все отразится на рубле?
Дешевый евро может повлиять и на курс рубля как фактор, способный дополнительно укрепить курс российской валюты. Это невыгодно для России: крепкий рубль сокращает рублевые доходы экспортеров, а значит, и налоговые перечисления в бюджет.
Денис Касянчук